IPO 或再融资募集资金到位后，关于募投项目的募集资金全部已经先行使用自筹资金投入，是否可以100%置换？
第十五条 上市公司以自筹资金预先投入募集资金投资 项目，募集资金到位后以募集资金置换自筹资金的，应当在 募集资金转入专项账户后六个月内实施。 募集资金投资项目实施过程中，原则上应当以募集资金直接支付，在支付人员薪酬、购买境外产品设备等事项中以募集资金直接支付确有困难的，可以在以自筹资金支付后六个月内实施置换。 募集资金置换事项应当经上市公司董事会审议通过，保荐机构应当发表明确意见，上市公司应当及时披露相关信息。（一）案例一：海阳科技（603382）：关于使用募集资金置换先期已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告根据《海阳科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》及第二届董事会第十六次会议审议通过的《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，公司募集资金投资项目及投资计划如下：
自筹资金预先投入金额为募投项目开始建设至2025年6月24日之间本公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的累计金额。拟置换金额为本公司董事会关于在发行证券前以自筹资金提前对募集资金项目进行预投入的议案决议通过日，即2023年4月16日至2025年6月24日之间以自筹资金预先投入募集资金投资项目的累计金额。 公司本次募集资金各项发行费用合计人民币6,042.62万元（不含增值税） ，公司已用自筹资金支付发行费用金额为人民币1,295.32万元（不含增值税），公司将进行等额置换。 https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-30/1224029788.PDF。 （二）案例二：安宁股份（002978）：以自筹资金预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用情况的专项鉴证报告为保障本次募集资金投资项目的顺利推进，在本次募集资金到位之前，公司根据项目进展的实际情况以自筹资金预先投入募集资金投资项目。根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《四川安宁铁钛股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用情况的专项鉴证报告》（XYZH/2025CDAA1B0556 号）。截至2024年12月26日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为人民币403,061,428.63元，公司拟使用募集资金进行置换的金额为人民币403,061,428.63元。 https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-25/1223974481.PDF。 （三）案例三：汉邦科技（688755）：关于使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金的公告 2023年4月20日，经公司第二次临时股东大会审议通过了《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市募集资金投资项目的议案》，自该议案通过之日起，截至2025年5月13日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为4,643.38万元，本次拟置换金额为4,643.38万元，具体情况如下：
截至2025年5月13日，公司以自筹资金预先支付发行费用金额为1,011.42万元，公司将进行等额置换。公司拟使用募集资金人民币5,654.80万元置换预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金。https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-18/1223900965.PDF。 （四）案例四：宏海科技（002134）：关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告截至2025年6月13日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的金额为11,680,256.05元，本次拟置换金额计人民币9,794,538.95元，具体情况如下：
截至2025年6月13日，公司已用自筹资金支付的发行费用金额为6,196,726.15元，公司将进行等额置换。 https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-17/1223901130.PDF。 （五）案例五：恒帅股份（300969）：关于使用募集资金置换预先投入募投项目资金及已支付发行费用自筹资金的公告为顺利推进募集资金投资项目，公司已使用自筹资金在项目规划范围内预先投入部分募投项目。此外，在募集资金到账前，公司以自有资金支付了部分发行费用。截至2025年5月31日，公司预先投入募投项目的自筹资金149,617,968.55 元，已支付发行费用的自筹资金1,274,999.98元，共计150,892,968.53元，拟置换金额150,892,968.53元，具体情况如下：
https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-07/1223800332.PDF。结合上述案例可知，IPO 和再融资均可以对募投项目预先投入的自有资金进行置换，且募集资金置换比例可达 100%，但需对置换事项履行必要的审议及公告程序。深圳汉鼎智库咨询服务有限公司是中国领先的IPO咨询机构，主要为拟上市公司及上市公司提供专业的IPO咨询服务及企业投资、融资、并购等商业专业咨询，包括募投可行性研究、细分市场行业研究、商业投融资计划研究、底稿申报、ESG咨询等服务。
