2025年1-8月，沪深北三地交易所上市委共审议通过IPO企业47家，延续了第二季度以来的常态化审核节奏。
其中，8月单月过会9家，创下年内新高，预计第三季度过会量将突破25家，超越第二季度（22家），成为新“国九条”发布后的单季峰值。具体情况如下所示：
板块分化：科创板提速，北交所领跑
科创板：7-8月各有2家过会，申报受理量环比增长40%，第五套标准（未盈利企业）重启后吸引一批硬科技企业涌入。
北交所：8月单月过会5家，创年内新高，持续扮演“主战场”角色，过会企业占比达44.7%。
深交所：深主板连续3个月无上会企业，创业板审核节奏平稳，单月过会量维持在1-2家。
政策背景：新“国九条”强化“硬科技”导向，科创板优先支持未盈利科技企业上市，而北交所通过“小而精”定位承接专精特新企业，形成差异化竞争格局。
国泰海通：以8个过会项目（市场份额17%）登顶，唯一实现全板块覆盖的券商，沪主板（4家）、科创板（2家）、创业板（1家）、北交所（1家）均衡布局。中信建投：主攻沪主板，5个过会项目中4家为沪市企业，如中策橡胶（净利润24.98亿元）等巨无霸项目。“三中一华”：华泰联合、中信证券各4家，并列第三；东方证券3家紧随其后，合计市场份额达81%。创业板与北交所：国金证券、东北证券等通过北交所项目跻身前五，如大鹏工业（扣非净利3811万）成为新规后首例未达4000万净利润过会案例。策略差异：中小券商聚焦细分领域，如无锡阳光精机（精密轴承）通过技术差异化突围，但面临三轮问询压力。三、审核时长：主板“速度缓慢”，创业板“相对较快”
沪深主板：16家过会企业中，仅1家审核周期＜1年，7家超2年。悍高集团以1015天（近3年）创纪录，主因财务核查反复与中介机构更换。科创板：中位值420天（约1年2个月），西安奕材（未盈利半导体企业）审核周期达620天，反映技术验证复杂性。创业板：联合动力仅用163天过会，刷新纪录，因其符合“三创四新”标准且财务合规性高。北交所：中位值336天（约11个月），61.9%企业1年内过会，效率居各板块之首。政策影响：新“国九条”后，交易所强化财务真实性核查，导致主板审核周期拉长；北交所通过“小额快速”通道提升效率，吸引优质中小企业。C35专用设备：8家过会企业中，7家聚焦高端制造（如半导体设备、新能源装备），1家为医疗设备商。恒坤新材（半导体材料）成为科创板“国产替代”标杆。C39电子设备：6家企业覆盖消费电子、通信设备，如影石创新（VR/AR摄像头模组）受益于元宇宙概念热度。C38电气机械：瑞立精密（汽车零部件）等企业依托新能源汽车产业链爆发。M74行业：仅2家过会，均为北交所企业——科马材料（摩擦材料研发）、中诚咨询（工程管理），反映服务业技术含量提升。江苏16家过会企业占比34%，远超浙江（6家）、广东（6家）。中策橡胶（杭州）、华之杰（苏州）等企业依托长三角产业集群优势突围。深圳汉鼎智库咨询服务有限公司是中国领先的IPO咨询机构，主要为拟上市公司及上市公司提供专业的IPO咨询服务及企业投资、融资、并购等商业专业咨询，包括募投可行性研究、细分市场行业研究、商业投融资计划研究、底稿申报、ESG咨询等服务。
